(Ajoute le commentaire du président de la SEC au paragraphe 6, le vote au paragraphe 8, les détails au paragraphe 10)
La Securities and Exchange Commission (SEC) a adopté lundi une règle inspirée de la crise financière qui interdit aux traders de titres adossés à des actifs de parier contre les mêmes actifs que ceux qu'ils vendent aux investisseurs.
Cette décision de la SEC est imposée par la loi Dodd Frank, qui vise à éradiquer les comportements observés lors de la crise financière mondiale de 2008.
Cette règle est l'une des dernières à avoir été adoptées dans le cadre de la loi Dodd Frank de 2010 sur la réforme de Wall Street et a connu un parcours sinueux avant d'aboutir. Une version antérieure sur les "conflits d'intérêts" des traders a été proposée pour la première fois en 2011, mais n'a jamais été finalisée.
La règle interdit aux "participants à la titrisation" de conclure des transactions impliquant la vente à découvert ou l'achat de swaps de défaut de crédit sur ces mêmes titres. Les parties couvertes par la règle comprennent les souscripteurs, les agents de placement et les sponsors de titres adossés à des actifs.
La règle exempte les activités telles que la couverture du risque et la tenue de marché.
Dans unedéclaration, le président de la SEC, Gary Gensler, a indiqué que la règle s'appliquait à un marché qui "était au cœur de la crise financière de 2008"
Dans leurs concessions à l'industrie, les responsables de la SEC ont indiqué qu'ils avaient modifié la proposition initialement publiée en janvier afin de prévoir des exceptions pour les affiliés qui n'agissent pas de concert avec les négociants. Une autre exception concerne les investisseurs ayant des positions "longues", par opposition à ceux qui sont à découvert ou qui parient sur une baisse de la valeur des titres.
Quatre des cinq membres de la SEC ont voté en faveur de la règle. Le commissaire républicain Hester Peirce, qui critique souvent le programme de la SEC en matière d'élaboration de règles et qui avait approuvé la proposition de janvier avec des réserves, a voté contre.
Goldman Sachs GS.N a accepté en 2010 de payer une pénalité record de 550 millions de dollars pour répondre aux allégations de la SEC selon lesquelles elle aurait trompé les investisseurs. Une enquête du Sénat a ensuite révélé comment la banque avait commercialisé des titres adossés à des créances hypothécaires sans divulguer des paris importants selon lesquels ces actifs perdraient de la valeur.
La SEC déclare qu'elle exigera la conformité à la règle pour les titres adossés à des actifs dont la date de clôture tombe 18 mois après la publication de la règle dans le Registre fédéral.
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